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智能投顾复盘——基金池太简单的投米RA

2018-11-18 13:52:18

一年前,我投资了三家智能投顾平台,启动了智能投顾实盘。

过往文章:在理财魔方上投了5000元,谈谈为什么我看好智能投顾

从投资者的角度,我很喜欢智能投顾这个概念(我一直希望能找到跟网贷类似,学习成本低且确定性高的投资工具,基金很明显不是),但一年持仓体会下来,我对智能投顾平台还是无法有大仓位的信任,仍只能以测试仓位的心态去看待。


本系列将在一周内,对在投的三个平台(投米RA、璇玑智投、理财魔方)进行复盘。

希望对在投智能投顾的投资者朋友以及从业人员有些帮助:


本篇为第一篇投米RA篇。


全系列——

篇1:投米RA
篇2:璇玑智投
篇3:理财魔方
篇4:总结篇


其中篇2-3只对生财小记社群成员开放。(加入社群:更直接、更私密的投资信息交流


公司背景


投米RA是宜信旗下平台,最初宣传的是分别投向国内、国外资产的智能投顾,但实际APP中还有美股和P2P,尤其是平台日益鼓励用户投资美股和做海外投顾,和其他智能投顾平台是面向普通人投资的客群定位很不一样。


(海外RA、境内RA、P2P、美股看着丰富,其实很容易一个都没做好)


基础数据



(申购费费率标准测算下来不是0.1%,但我对费用不敏感)



历史最高收益曾达到14.89%(投米RA收益率的计算方式是用收益/【申购资金-申购费】,这种算法比真实收益率要略高)


当前4.43%的年化收益我并不满意但还可以接受。


资产组合


投米RA境内智能投顾就是从9只基金+货币基金中根据用户风险指数去调整9只基金的比例。这种所有用户共享一个大基金池组合实在有违智能投顾的智能二字,充其量只是个FOF。


身为一个基金老投资者很容易看出基金池里主动基金的问题。


1、对冲基金在国内是异类,可用投资工具很少直接连带业绩表现也不佳,因此基金规模也特别低,1亿元左右的基金规模非常难看,此外海富通对冲基金经理这两年换来换去,新基金经理居然管了22只基金,也是服了
2、新华行业灵活配置A尽管业绩尚可,但也远不是市场成立早、基金经理稳定、业绩表现稳定的明星混基,规模也充分说明了问题
3、初次申购的时候看到大摩多因子策略简直吐血,这只基金除了在15年牛市雄起了一把被各大基金平台推荐炒到了近50亿规模,之后业绩和规模都直线下滑,基金经理也调过多次,2017年收益-18%排名垫底。作为投米RA2017年主推的9只之一,在2018年3月他们才从基金池中去掉这只基金


很明显,除了2017年错推的大摩多因子策略,投米RA的原始基金池轻易不做改变。但所挑选的多只基金明显不具备硬实力,这个资产组合的挑选是有争议的。


有一些挑选基金的常识,无需多深的专家指点,稍微关注基金的老投资者都知道


1、基金规模太小,普通投资者申购意愿不大,赎回压力大,基金流动性压力大,连带着会影响业绩表现
2、再好的明星基金,一旦基金经理变动,主动基金都需要重新评估。如果只看历史收益挑选基金,一旦因更替人选业绩大跌,就踩到大坑,更何况是短时间内更换多名基金经理


投米RA的基金池明显无视基金规模和基金经理更替这两个因素,几只主动基金都有较大争议。


调仓


投米RA每三个月一次调仓机会。


其实有变化理应及时调仓,没变化一年不调仓都很好。机械的三个月一次调仓并不可取。


调仓记录


基本是3-4月一调,由于投米RA美股一直持有较少(这种态度反而跟APP里鼓励用户购买美股是违背的),今年年初美股调整并没有及时风控,反而是事后少量增仓标普500。


在最近的两次调仓中,第一次略微减少了对标沪深300的资产增加了美国标普500资产,第二次将量化策略仓位转移到对冲类并降低了混合基金比例(新华行业灵活配置是重仓选股风格,top10股票占50%,且每季股票更替频率高,受基金经理影响很大),除了剔除大摩多因子策略是有效风控外,其他的调仓都是小幅度增减,资产组合整体变动不大。


这种调仓手段,实在没法说是智能跟踪市场变化。

顾问与客服


与这块做得明显优异的个别同行相比,投米RA相差很多,除了客服电话(倒是随拨随通)并没有其他交流环境,微信上加了一个顾问,天天朋友圈发的都是营销广告。


综合以上因素,我给投米RA境内智能投顾个人主观打分如下:


收益★★★
资产组合
调仓
客服顾问
综合评价★★


满分五星,三星及格,欢迎留言分享你的观点~~