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51Talk财报数据分析:亏损超营收 融资造假让投资人蒙羞

雷帝触网 2018-11-08 14:49:02

腾讯科技 雷建平 5月14日报道


在优酷、如家已退市,360、人人、世纪互联还在退市路上时,一家名为51Talk无忧英语的国内在线教育网站勇敢的在冲向美国上市,文件显示,51Talk IPO将募集资金约1亿美元。


51Talk冲向美股上市的同时,也暴露出两大问题:亏损巨大和融资造假。腾讯科技分析如下:


51Talk Q1营收7219万元 同比增196%

51Talk 在2016年第一季度营收为7219万元,较上一季度的5530万元增长31%,较上年同期的2437万元增长196%。


根据F-1文件显示,从2013年到2015年,51Talk的现金收入分别为3610万、1.17亿、3.53亿,净营收分别为2166.5万元、5221万元以及1.55亿。


51Talk Q1费用1.46亿元 超过营收

51Talk 在2016年第一季度费用为1.46亿元,较上年同期的6554万元增长123%,较上一季度的1.45亿元增长1%。造成费用大增的原因是51Talk市场和销售推广费用大幅增加。


51Talk 自2015年第二季度开始,到2016年第一季度的市场和销售推广费用分别为6697万元、8217万元、9913万元、9427万元,51Talk的市场和销售推广费用还超过了其营收。


据腾讯科技了解,51Talk在过去几个季度在北京等地大幅投放了地铁广告及其他广告。这可能是造成市场和销售推广费用的重要原因。


51Talk Q1运营亏损1亿元 运营利润率-139%

51Talk 在2016年第一季度运营亏损1亿元,上个季度运营亏损1.12亿元,51Talk在2016年第一季度运营利润率为-139%,此前4个季度的运营利润率为-200%以上。


51Talk Q1净亏9925万元 同比扩大85%

51Talk 在2016年第一季度净亏9925万元,上个季度亏损达1.14亿元,过去3个季度,51Talk一共亏损了3个亿元。


51Talk大幅烧钱,带来的是活跃的学习英语的人群。资料显示,到2015年,51Talk已有8.65万活跃用户,其中,付费用户达6.85万人,平均每个付费用户贡献5200元。

不过,根据F-1文件显示,截至到2016年3月31日,51Talk一共拥有2.025亿元(约3140万美元)的现金及现金等价物和定期存款。


若51Talk 保持目前的亏损幅度,而在未来3个季度不能获得融资,51Talk预计难以持续。


51Talk融资造假让投资人蒙羞


与很多互联网创业公司一样,51Talk融资也存在造假。在获得B轮融资时,51 Talk宣称获1200万美元,但实际金额只有770万美元;C轮时,51 Talk宣布获得5500万美元。

2013年6月28日,51Talk获200万美元A轮融资,2013年10月,获774万美元B轮融资,2014年7月,获2820万美元C轮融资,2015年8月31日,获得2000万美元D轮融资。


具体投资细节是,天使轮是Kei Hattori和徐小平的真格基金投资20万美元;A轮是DCM投资200万美元,B轮是DCM和顺为基金、欢聚时代(YY)一起投资770万美元。


C轮的2820万美元融资中,DCM投资2490万美元,顺为基金投资330万美元;D轮中是DCM、顺为基金、Huaxing Capital Partners等一起投资了2000万美元。


51Talk的D轮融资还要低于C轮融资。51Talk却将C轮融资的金额对外宣传时扩大了一倍。即便加上D轮融资,51Talk的两轮融资总金额为4820万美元,也低于5500万美元。


这是典型的融资造假行为,也让DCM、徐小平的真格基金及顺为基金等一起蒙羞。


有趣的是,徐小平曾在2015年3月份发声,称“融资作假已经成为行业内的一种新默契,在这种恶劣风气的裹挟下,你虚报,我也虚报,以至于真实的融资数据都遭到质疑。”


目前51 Talk承认了融资造假,称C轮融资额度是2800万美元,对外宣称是5500万美元。


51 Talk称,“D轮融资是在进行C轮融资谈判时,和投资人商定的后续协议,当达到此协议要求时,所触发D轮融资是基于相同框架、相同投资方完成的,相当于是C轮融资的延续。”


据悉,随着越来越多公司准备上市或被上市公司收购、投资,这些企业融资造假行为就会越来越多被披露出来。“出来混迟早是要还的。”51 Talk遭遇融资打假或许正说明这一问题。

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