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浅析我国地方AMC(资产管理公司)的运行和监管

经济观察与思考 2019-02-25 16:54:38


摘要】设立地方资产管理公司是处理地方不良资产的重要方式,符合当前我国经济发展的实际。地方资产管理公司在运行方式上主要通过债务重组来进行不良资产的管理,也经营第三方担保等业务,虽然没有金融机构的金融风险,但是仍然存在着不合规的风险,因此需要从选择合适的监督主体,信息公开,加强合规管理等方面进行管理。 

关键词资产管理公司,运行,监管 

 

  一、相关背景 
  资产管理公司是处理银行业机构不良资产的专门机构,是一种准金融机构,在银行摆脱危机,维护金融市场稳定层面起到非常重要的作用。在世界范围内,设立相对独立的资产管理公司也是处理银行业不良资产的主要手段之一,有利于在处理银行业不良资产过程中提高处理效率,减少处理的成本。我国在2014年7月公布成立了5家归宿地方的资产管理公司(中国银监会办公厅关于公布江苏浙江安徽广东上海等五省市地方资产管理公司名单的通知),由此地方资产管理公司的运作架构在全国范围内开始成型。 
   二、地方资产管理公司的运行方式 
   地方资产管理公司的业务范围可以总结成为两项主要业务: 一是处置不良资产二是融资因为在地方资产公司除了不良资产的过程中不可避免的会发生资金的支出,也就意味着有融资行为。 

  首先我们来看地方资产管理公司的组成结构,虽然目前中国第一批公布的地方资产管理公司中只有一家有着民营资本的身影,但是从制度角度出发地方资产管理公司的资本来源还是比较多元化。这种做法也是为了防止地方资产管理公司在运作的过程中受到地方政府的过度干预,从而失去了处理不良资产的能力,成为一个空壳。在具体规定上,地方资产管理公司的成立没有设定必须是国有控股,甚至于也没有限制外资不能入股,是持着相对开放的态度来对待地方资产管理公司的。 
  其次我们分析资产管理公司的主要业务。在对不良资产进行处置的过程中,地方资产管理公司是起到了核心作用的,可以采用多种债务处理方式来处理地方的不良资产。具体来说有以下几种不良资产处理方式:风险相对较低的债转股或者使用合同法赋予的一般债权人权益;风险较高的则包括信托分层等方式。但是不管采取何种具体的处理方式,地方资产管理公司对于不良资产的处理都是对购入的不良资产进行债务重组而非转让。这主要是因为债务重组的方式处理有利于盘活不良资产,避免金融市场内的大量不良资产对银行带来的巨大消耗;对于企业而言,债务重组也十分有利于企业在较短的时间内摆脱困境,化解掉企业的经营风险;从债务重组过程本身来看,重组的资产价格往往低于同期市场的价格,因此对于地方资产管理公司而言,这些资产也能在未来为公司带来一定的收益。同时除了对现有的不良资产进行处理外,对于即将成为不良资产的企业来说也有十分突出的作用,主要是对于那些暂时出现资金流动性问题的企业,由地方资产管理公司来进行债务的重组,继而盘活企业,防止其向不良资产裂变。 
   再次是地方资产管理公司的其他相关业务。地方资产管理公司除了处理地方不良资产外,也同时经营大量的第三方业务,包括资产债务收购和处置和中小企业的第三方银行担保。地方资产管理公司通过收购债务债权,成为债权人,与债务人之间重新协商债务关系中的合同条款和还款相关事项;银行担保则是由地方资产管理公司为不具备银行信贷标准的企业提供符合贷款数额的担保,向银行推荐授信,从而与银行企业之间形成第三方担保关系,从而促成企业融资的实现。同时还规定如果受担保的企业在出现违约情况,则其对于银行的债务由地方资产管理公司进行收购,企业则向地方资产管理公司支付一定的费用。 


  三、地方资产管理公司的监管 


1、合理的选择监管主体

       当前我国地方资产管理公司数量十分有限,也尚处在初期扩展阶段,因此地方资产管理机构的监管机构主要是财政部银监会这样有利于我国的核心金融监管机构作出有力的管理。但是在地方不良资产的处理过程中,不同的地区不良资产的形成过程和复杂背景都不一样,因此从实践意义上来说,省一级政府对于地方的情况更为了解。因此在监管上除了财政部和银监会在硬性规则上给予规定外,省一级政府也应该在具体管理上给予支持和管理,这样就可以在实现中央把握处理大纲的前提下,又避免中央监管造成的教条。 


2、完善信息披露

       金融市场的开放使得金融不在是遥不可及的事务,这一点不光只在金融机构的设立上,其监管也是如此。不良资产的管理因为其管理对象的特殊性需要非常注意信息的披露,一般意义上的不良资产交易和处置市场有着信息汇集、定价的功能,而这些功能的实现都必须在信息公开的基础上才能实现。在公布的信息中应该包括了法人治理情况,资产负债和审计情况,风险管理的政策和程序,风险计量监测和管理信息系统内部控制情况,风险集中度、关联交易及其风险敞口等信息。这些信息的公开对实现不良资产的处理非常关键,因此必须做好地方资产管理公司的信息披露工作,保证不良资产的治理。在信息披露的过程中,可以通过传统的电视报纸等方式,也可以通过网络方式进行定期的公司信息公布和项目信息的公布。 


3、进行合规管理

        地方资产管理公司在业务的地域范围上是被严格控制的,因为其没有其他金融机构拥有的融资权限,也没有支付清算的权限,因此地方资产管理公司没有其他金融机构的金融风险,也不会向其他金融机构传导过多的的金融风险。因此对于地方资产管理公司的管理也与对金融机构的监管不一样,一般金融机构的监管是以风险的控制为主,但是对于地方资产管理公司而言,则是以其行为的合规管理为主,具体的管理方式就是对公司行为的道德风险的监控,操作风险的监控。在长期监控的基础上,按照相关的管理规定对公司的行为进行整改,保证在处理地方不良资产的过程中做到公正有序。对于地方资产管理公司的合规管理可以通过现场检查和非现场监管等方式进行,通过对其具体行为的监管和信息披露的情况进行具体的分析,实现有效的合规管理。 


参考文献: 
[1]黄志凌.关于我国金融资产管理公司运作与发展的思考[J]. 宏观经济研究2002(5):22-26. 

 [2]胡建忠.中国金融业不良资产处置方法创新研究[J].上海金融2009(2):33-37 


相关阅读链接:

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2.为什么我们要投资“不良资产”?

3.中国四大资产管理公司介绍

4.吐血整理:地方AMC设立背景、业务模式、优劣势分析

5.32家地方AMC公司简介




 


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