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国金大讲堂 | 人工智能?智能投顾到底是什么!

国金证券四川理财 2018-12-11 12:02:49

智能投顾到底是什么




         智能投顾,Robo-Advisor, 是近年来风靡华尔街的创新性金融科技 - FinTech。但究竟什么是智能投顾?什么不是?它解决了投资者的那些理财痛点?它如何颠覆了传统人工理财模式?它将引发如何的金融行业变革?

       一般来讲智能投顾就是人工智能+投资顾问的结合体,搞清楚上面什么是投资顾问后就应该好理解了。

        与传统投资顾问一样智能投顾依然承担着用户和金融产品之前的桥梁作用,那么人工智能又是如何发挥这个桥梁作用的呢?





通过算法和模型定制风险资产组合

       计算机的普及解决了几十年前金融统计计算效率的问题。几十年前不少大学还都没有计算机,一个简单的线性回归(linear regression)都需要几个研究生算几个小时,通过手工计算一个几十年序列收益均值的协方差矩阵,想想就要崩溃了,等算完了,估计投资机会也过去了。将计算机引入金融研究,极大的提高了金融的运行效率,大规模金融统计计算终于成为了现实。这几年也能看到不少机器学习如SVM、神经网络、甚至深度学习deep learning做股票预测的论文。所以金融投资拥抱计算机和智能算法过去就一直存在,人工智能与金融未来只会结合的更加紧密。

        具体在资产配置这块应用,可以通过资产配置模型由计算机得出最优投资组合,也可以通过多因子风控模型更好更准确的把握前瞻性风险,还可以通过信号监控、量化手段制定择时策略。计算机的加入让资产配置做得更精准,也让投资决策变得更加理性。





通过大数据识别用户风险偏好

        随着这几年互联网应用的增多和数据积累,我们可以看到类似亚马逊向我们推荐个性化的商品、netflix推荐个性化的影视节目、还有今日头条这样推荐个性化的新闻。同样在智能理财领域也是根据用户这块大数据识别用户的个性化的风险偏好,根据不同的风险偏好提供个性化的理财方案。

        这样一个好处在于解决前面说的传统理财顾问通过沟通识别风险偏好的带来的高成本问题,羊毛出在羊身上,这种成本最终也会反映在用户的投资收益里面,降低这块的成本就是帮用户提升收益。

        更厉害的地方在于这种风险偏好的识别可以实时动态计算,一般风险偏好会表现为恐惧和贪婪两个方面,而且并不是固定不变的,大部分人的风险偏好会随着市场涨跌、收入水平等因素的变化而波动。比如15年上半年牛市的时候很多人都进入了股票市场,这就是贪婪导致的风险偏好的提升,但到了15年下半年熊市的时候,大家的风险偏好因恐惧又开始下降。如果是理财顾问来做这件事情,得到结论可能会有一定的滞后性,另外带来额外的沟通成本也会增加不少。

        总之因为客户收入、年龄、性别、心理特征的差异会产生不同的风险偏好和风险偏好变化轨迹,根据这样的特性智能理财就要做到千人千时千面。





因此识别智能投顾就有以下四个标准:

       1、通过大数据获得用户个性化的风险偏好及其变化规律

       2、根据用户个性化的风险偏好结合算法模型定制个性化的资产配置方案

       3、利用互联网对用户个性化的资产配置方案进行实时跟踪调整

       4、不追求不顾风险的高收益,在用户可以承受的风险范围内实现收益最大化

       当然大家也要理性的认识到,在智能理财领域计算机还无法完全替代人,在一些关键时刻还是需要人依靠专业经验来做决策,如果100%依赖计算机也会导致一些特殊风险的出现,所以在相当长的一段时间内智能理财也都会保持人工智能+专业经验的状态。



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