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青岛银行投顾团队 | 2017年避险资产的掘“金”策略

青岛银行财富俱乐部 2018-11-08 11:18:58

2016年来,随着英国脱欧及美联储加息放缓的影响,金融市场动荡不安,黄金顷刻间炙手可热。特别是在当下动荡不安的国际局势下,黄金因其避险功能再次受到追捧。但是黄金市场变幻莫测,金价走势受制于国际原油、大宗商品期货、美元和利率等因素的影响,波动较大。投资者选择黄金投资时,要将其作为资产配置的一种工具,选择合适的投资形式,进行合理的配比。2017年避险资产如何掘“金”,本期为大家带来分享的是,青岛银行投顾团队黄金及另类投资研究小组马姣

青岛银行枣庄滕州支行理财经理AFP国际金融理财师。青岛银行2016年理财经理五项技能比赛优胜奖,第八届全国杰出财富管理师大赛复选优异奖。擅长为客户做贵金属等另类资产配置分析,以及家庭投资组合规划。

青岛银行私人银行综合整理

01

影响黄金投资的三大要素

美元走势

黄金和美元之间存在较强的负相关性,一般来说,美元强黄金就弱;黄金强美元就弱。

当国际政局紧张不明朗时,人们都会因预期金价会上涨而购入黄金。而一旦美元走势强劲,投资美元升值机会大,人们自然会追逐流动性更强的美元。当美元在外汇市场上越弱时,黄金价格就会越强。

通货膨胀

一个国家的货币购买能力,是由物价指数决定的。当一国的物价稳定时,其货币的购买能力就越稳定。通货膨胀率越高,货币的购买力就越弱,这种货币就越缺乏吸引力。如果通胀剧烈,持有现金根本没有保障,即便赚取利息也赶不上物价的暴升,人们就会采购黄金,此时黄金的理论价格会随通胀而上升。

西方主要国家的通胀越高,以黄金作保值的要求也就越大,世界金价亦会越高。其中,美国的通胀率最容易左右黄金的变动。而一些较小国家,如智力、乌拉圭等,每年的通胀最高能达到400倍,却对金价毫无影响。


黄金供需关系


金价是基于供求关系的基础之上的。如果黄金的产量大幅增加,金价会受到影响而回落。但如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加,金价就会在求过于供的情况下升值。此外,新采金技术的应用、新矿的发现,均令黄金的供给增加,表现在价格上会令金价下跌。一些地方也可能出现季节性投资黄金的热潮,例如在日本出现的黄金投资热潮,需求大幅增加,导致金价节节攀升。

02

下半年金价有望在不确定性中走高

回顾2015年以来的黄金市场,整体呈现震荡走势。到了 2017年,黄金也在不断波动,截至6月2日,金价相较年初已上涨了5.14%。分析看来今年金价主要影响因素围绕着特朗普政府的施政政策和美联储的加息节奏。


下半年,我们分析对特朗普政府实质性改革的不满可能会导致金融市场情绪逆转,资金从股市撤出转投黄金,而对黄金投资需求的增长也有望在下半年继续支撑金价上行。此外,油价大幅反弹,带动了整个大宗商品价格上涨提振了能源和矿业股,间接提振了黄金。近期市场已经充分计价美联储加息缩表的收紧节奏,考虑到当前的政治环境和围绕美国加息的货币及财政政策的不确定性,有助于成为黄金走高的动力。

03

黄金投资策略


黄金投资种类很多,每个品种各有优劣。鉴于金价的震荡走势以及国际形势的不确定性,可以采用黄金基金定投、实物金条、熊猫金币的形式进行黄金投资。


(1) 黄金基金定投

黄金基金大概以两种模式最为盛行,主要包括黄金 ETF 以及以黄金投资为主题的 QDII 基金。黄金 ETF 是证劵交易所上市的开放基金,费用较低,对于普通的投资者来说就是买入跟卖出的基本交易方式。目前市场上也有公募黄金 QDII 产品可供选择。


黄金基金具有交易门槛低,费用低廉,与黄金价值紧密结合,实物黄金支撑以及套利等特点,是投资者不错的选择之一。投资者可以在二级市场,也就是证券账户实现黄金基金的交易,建议选择黄金 ETF,交易比较灵活,可支持T+0 交易,而黄金 QDII 申购赎回较慢。


青岛银行目前代销易方达黄金ETF连接A基金(000307)可供投资者选择。


(2) 投资金条

配置黄金除了可以应对通货膨胀,还可以有效地分散风险,平滑投资组合的波动性。投资金条是指银行可以回购的金条。与黄金饰品相比,金条、金币等更适合做投资。由于相同的材质以及都偏重于投资属性,所以投资币与金条的增值主要依赖于国际金价的上涨。金条类产品还可以通过结交手续费等方式进行发售机构的回购。青岛银行的贵金属产品中,有以下2种产品可以做黄金实物类的资产配置选择:


1、海融金 ,青岛银行自有黄金品牌,由北京黄金交易中心生产制作。规格有10克,20克,30克,66克,88克,188克,材质:AU9999,纯度:99.99%。   

2、 高赛尔标准投资金条

高赛尔金条直接挂钩伦敦黄金交易市场的黄金交易价格,省去回购时在二级市场上议价的麻烦,具有国际认可度。鉴于金条报价实时变动,可以选择较低价格时买进。规格有1盎司,2盎司,5盎司和10盎司,可以根据客户资金状况和需求进行不同的配置。


(3)投资金币

目前世界上大多数投资币都实行了挂牌交易,而熊猫币在世界范围内具有极高的认知度,甚至在某些国外银行可以实行直接兑换。目前我国熊猫普制金币也有回购机制。因此,比起其他机构的黄金类产品投资,投资币从长远看还是具有很强的优势。金银币的特殊属性,使其具有高端收藏品的文化内涵,也具有了黄金投资品抗跌能力强、容易入门、防伪风险低等诸多优势,非常适合稳健性投资。熊猫金币为中国人民银行每年发行一次,是世界第五大货币,具有国际认可度。兼具收藏和增值价值。2009到2014年间熊猫金币的价格走势,每套金币都有较大幅度的增值。黄金价格现在接近2010和2011年的平均值,购买2009版和2011版熊猫金币套装的投资者,资产增值幅度分别为54%47%


青岛银行除了代销中国金银熊猫币之外,也发行了20周年熊猫金银加字纪念币套装,可供投资者选择。


投资理财是一个动态持续的过程,国际经济形势的变动会对投资品种的收益产生直接的影响。黄金作为避险、抵御通胀,增值和财富传承的工具,具有国际属性,是资产组合中重要的一环。鉴于最近黄金的走势和国际政治局势的不确定性,建议投资者可进行逢低布局,根据不同品种的特点和需求择时选择。


千金难买你的